现货压力重新显现叠加外盘弱 白糖再度转弱

作者: 期货板块  发布:2019-01-09

  随着天气好转,出现断槽现象的糖厂恢复正常生产,现货压力重新显现,叠加外盘弱势运行,糖价再度转弱。

  随着天气好转,出现断槽现象的糖厂恢复正常生产,现货压力重新显现,叠加外盘弱势运行,糖价再度转弱。

  2018/2019榨季广西普通糖料蔗收购首付价格为490元/吨,较上榨季仅下调10元/吨。490元/吨的甘蔗收购价对应的广西制糖企业生产成本为5800—6000元/吨,个别成本控制好的制糖企业可以降至5400—5500元/吨。但目前广西新糖销售价格约5100元/吨,在榨季初期糖厂已经面临亏损。在榨季生产期间糖厂一方面需要及时兑付农民的蔗款,另一方面要维持生产,资金链非常紧张。而且2017/2018榨季糖价下跌使得糖业亏损较为严重,糖企在本榨季资金压力更加严峻。

  糖厂经营举步维艰,迫于资金压力,糖厂只能选择低价销糖以求快速回笼资金。但随着开榨糖厂数量增加,现货压力将加剧。从近7年全国月度平均产糖量来看,到1月份产能才达到峰值。而且今年过年较早,2月5日便是春节,这也意味着到去年12月份过后,下游企业春节备货基本结束,此时制糖企业资金紧张,现货供应量最大化,但需求是有限的。现货价格下调将带动期货价格下跌。

  由于全球食糖产量飙升导致供应严重过剩,去年原糖价格一路下跌。但是阻止糖价进一步下跌的是巴西糖厂将更多甘蔗用于生产乙醇,制糖比例从47%下调至35%,巴西食糖大幅减产。但在去年10月份后,原油价格从70美元/桶开始持续下行,目前已经跌至42美元/桶附近。与油价挂钩的乙醇价格同样出现暴跌,制乙醇相对制糖的盈利优势大幅缩小。但是由于巴西目前正处于2018/2019榨季生产尾声,原油价格下跌对其食糖产量影响较小,进而对原糖价格影响并不算大。

  但是到2019年4月份后,巴西新榨季开始,届时原油与原糖价格之间的相关性将加强,巴西生产商或重新青睐生产食糖,使其产量回升。目前的原糖价格尚未体现原油价格下跌的利空。

  连续下跌两个多月后,2019年开年第一周,多重利好消息推动国际油价上行。受此影响,国内参考的原油变化率处在负值内回升,1月14日成品油零售限价或将迎来搁浅或上调,无缘“六连跌”。

  整体而言,2019年黄金前景是看涨的。对于黄金多头而言,2018年金价表现令人失望。随着美元2018年度走强,金价呈现跌势。

  当前,期货工具正受到越来越多的实体企业特别是产业龙头企业的青睐。期货日报记者了解到,近日,中信期货对东华能源与华旭石化进行了基差贸易的现场培训,两家公司分别作为卖方和买方试水了聚丙烯基差贸易。

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  供给侧改革无疑是从2015年年底开启的这一轮钢材牛市行情的重要推动力,包括环保政策在内的一系列供给侧改革措施对钢材供应端的影响前所未有。

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  上周五日经225指数期货价格比前一周末下跌1.81%至19480日元,远离20000日元关口。1月4日(上周五)为东京市场2019年首个交易日。

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本文由英皇娱乐于2019-01-09日发布